題目

? ?B公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴(kuò)大銷售,公司擬改變現(xiàn)有的信用政策,有關(guān)情況如下:

?

在新的信用政策下,估計(jì)會有20%的顧客(按銷售量計(jì)算,下同)在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款,其余的顧客在30天內(nèi)付款。
  假設(shè)等風(fēng)險投資的必要報(bào)酬率為10%,每件存貨按變動成本計(jì)算,一年按360天計(jì)算。
  要求:
 ?。?)計(jì)算收益的增加

(2)計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加

(3)計(jì)算存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加

(4)計(jì)算現(xiàn)金折扣成本的增加

(5)計(jì)算采用新信用政策后稅前損益的增加,并對是否改變信用政策作出決策。


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(1)收益的增加

=增加的銷售量×銷售單價×(1-變動成本率)

=(79200-72000)×5×(1-0.8)

=7200(元)

(2)應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加計(jì)算如下:

當(dāng)前信用政策下:

應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=(72000×5)/360×30×0.8×10%=2400(元)

新信用政策下:

平均收現(xiàn)期=10×20%+20×30%+30×50%=23天

應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=(79200×5)/360×23×0.8×10%=2024(元)

應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=2024-2400=-376(元)

(3)存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加=(11000-10000)×5×0.8×10%=400(元)

(4)現(xiàn)金折扣成本增加=(79200×5)×20%×2%+(79200×5)×30%×1%-0

=2772(元)

(5)稅前損益的增加

=7200-(-376)-400-(2850-3000)-(5400-6000)-2772

=5154(元)

由于改變信用政策能夠增加稅前損益,因此,應(yīng)當(dāng)采用新的信用政策。

多做幾道

2011年年初的所有者權(quán)益總額;

2011年的基本每股收益和稀釋每股收益;

2011年年末的每股凈資產(chǎn)和市盈率;

2011年的平均負(fù)債額及息稅前利潤;

計(jì)算該公司目前的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù);

若2012年的產(chǎn)銷量會增加10%,假設(shè)其他條件不變,公司2012年的息稅前利潤會增長多少。

計(jì)算2010年和2011年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率(涉及到資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)使用平均數(shù)計(jì)算);

用差額分析法依次分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響。

已知:A公司2012年年初負(fù)債總額為4000萬元,年初所有者權(quán)益為6000萬元,該年的所有者權(quán)益增長率為150%,年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25,平均負(fù)債的年均利息率為10%,全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元,凈利潤為10050萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股,2012年3月1日,經(jīng)股東大會決議,以截止2011年末公司總股本為基礎(chǔ),向全體股東發(fā)放10%的股票股利,工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元,2012年的負(fù)債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元,票面利率為1%,每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券,轉(zhuǎn)換價格為5元/股,債券利息不符合資本化條件,直接計(jì)入當(dāng)期損益,假設(shè)企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。
要求:根據(jù)上述資料,計(jì)算公司的下列指標(biāo):
(1)2012年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額;
(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益;
(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率;
(4)計(jì)算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù);
(5)預(yù)計(jì)2012年的目標(biāo)是使每股收益率提高10%,2012年的銷量至少要提高多少?

計(jì)算2015年末的基本每股收益;

計(jì)算2015年末稀釋每股收益;

計(jì)算2015年的每股股利;

計(jì)算2015年末每股凈資產(chǎn);

某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益各項(xiàng)目如下:

已知該股票每股市價為18.8元,本年凈利潤為100萬元。
要求:回答以下互不相關(guān)的問題:
(1)計(jì)算利潤分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率;
(2)該公司盈余公積的計(jì)提比例為15%,若考慮發(fā)放5%的股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.20元,計(jì)算實(shí)施此分配方案后的下列指標(biāo):①股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額;②每股收益;③每股凈資產(chǎn);④每股市價;
(3)按1:2的比例進(jìn)行股票分割后,計(jì)算實(shí)施此方案后的下列指標(biāo):①股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額;②每股收益;③每股凈資產(chǎn);④每股市價。

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