題目

E公司擬投資建設一條生產(chǎn)線,行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)有六個方案可供選擇,相關的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表4所示:

要求:
1)根據(jù)表4數(shù)據(jù),分別確定下列數(shù)據(jù):
A方案和B
?方案的投資期;
C方案和D方案的營業(yè)期;
E方案和F方案的項目壽命期。
2)計算A方案的靜態(tài)投資回收期指標。
(3)利用簡化方法計算E方案 的靜態(tài)投資回收期指標。
(4)利潤簡化方法計算C方案凈現(xiàn)值指標。
(5)利用簡化方法計算D方案內(nèi)含報酬率指標。

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(1)

①A方案和B方案的投資期均為1年

②C方案和D方案的營業(yè)期均為10年

③E方案和F方案的項目壽命期均為11年

(2)A方案的靜態(tài)投資回收期=3+(1050+50-500-450)/400=3.38(年)

(3)E方案的靜態(tài)投資回收期指標=1100/275=4(年)

(4)C方案凈現(xiàn)值指標

=275×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,1)-1100

=275×6.1446×0.9091-1100

=436.17(萬元)

(5)275×(P/A,IRR,10)=1100

(P/A,IRR,10)=4

運用逐步測試結(jié)合內(nèi)插法計算

(P/A,20%,10)=4.1925

(P/A,24%,10)=3.6819

列比例:

(24%-IRR)/(24%-20%)=(3.6819-4)/(3.6819-4.1925)

解得:IRR=21.51%

多做幾道

2011年年初的所有者權(quán)益總額;

2011年的基本每股收益和稀釋每股收益;

2011年年末的每股凈資產(chǎn)和市盈率;

2011年的平均負債額及息稅前利潤;

計算該公司目前的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù);

若2012年的產(chǎn)銷量會增加10%,假設其他條件不變,公司2012年的息稅前利潤會增長多少。

計算2010年和2011年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率(涉及到資產(chǎn)負債表中數(shù)據(jù)使用平均數(shù)計算);

用差額分析法依次分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響。

已知:A公司2012年年初負債總額為4000萬元,年初所有者權(quán)益為6000萬元,該年的所有者權(quán)益增長率為150%,年末資產(chǎn)負債率為0.25,平均負債的年均利息率為10%,全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元,凈利潤為10050萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股,2012年3月1日,經(jīng)股東大會決議,以截止2011年末公司總股本為基礎,向全體股東發(fā)放10%的股票股利,工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元,2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元,票面利率為1%,每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券,轉(zhuǎn)換價格為5元/股,債券利息不符合資本化條件,直接計入當期損益,假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。
要求:根據(jù)上述資料,計算公司的下列指標:
(1)2012年年末的所有者權(quán)益總額和負債總額;
(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益;
(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率;
(4)計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù);
(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%,2012年的銷量至少要提高多少?

計算2015年末的基本每股收益;

計算2015年末稀釋每股收益;

計算2015年的每股股利;

計算2015年末每股凈資產(chǎn);

某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益各項目如下:

已知該股票每股市價為18.8元,本年凈利潤為100萬元。
要求:回答以下互不相關的問題:
(1)計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率;
(2)該公司盈余公積的計提比例為15%,若考慮發(fā)放5%的股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.20元,計算實施此分配方案后的下列指標:①股東權(quán)益各項目數(shù)額;②每股收益;③每股凈資產(chǎn);④每股市價;
(3)按1:2的比例進行股票分割后,計算實施此方案后的下列指標:①股東權(quán)益各項目數(shù)額;②每股收益;③每股凈資產(chǎn);④每股市價。

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