題目

己公司是一家飲料生產(chǎn)商,公司相關(guān)資料如下:資料一:己公司是2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變,現(xiàn)有債務(wù)利息水平不表。表5 己公司2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)                 單位:萬元資料二:己公司計(jì)劃2016年推出一款新型飲料,年初需要購(gòu)置一條新生產(chǎn)線,并立即投入使用。該生產(chǎn)線購(gòu)置價(jià)格為50000萬元,可使用8年,預(yù)計(jì)凈殘值為2000萬元,采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金5500萬元,在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投資后己公司每年可增加營(yíng)業(yè)收入22000萬元,增加付現(xiàn)成本10000萬元。會(huì)計(jì)上對(duì)于新生產(chǎn)線折舊年限,折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10%。資料三:為了滿足購(gòu)置新生產(chǎn)線的資金需求,已公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案,第一個(gè)方案是以借款方式籌集資金50000萬元,年利率為8%;第二個(gè)方案是發(fā)行普通股10000萬股,每股發(fā)行價(jià)5元,已公司2016年年初普通股股數(shù)為30000萬股。資料四:假設(shè)己公司不存在其他事項(xiàng),己公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表6所示:表6 貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表要求:(3)根據(jù)資料二和資料四,計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo):①原始投資額;②第1-7年現(xiàn)金凈流量(NCF1-7);③第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8);④凈現(xiàn)值(NPV)。

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新生產(chǎn)線的指標(biāo)

①原始投資額=50000+5500=55500(萬元)

②年折舊=(50000-2000)/8=6000(萬元)

第1-7年現(xiàn)金凈流量=22000×(1-25%)-10000×(1-25%)+6000×25%=10500(萬元)

③第8年現(xiàn)金凈流量=10500+2000+5500=18000(萬元)

④凈現(xiàn)值=10500×(P/A,10%,7)+18000×(P/F,10%,5)-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2(萬元)

知識(shí)點(diǎn):項(xiàng)目現(xiàn)金流量

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甲股份有限公司2016年有關(guān)所有者權(quán)益變動(dòng)等的資料如下:(1)2016年7月1日按每股6.5元的發(fā)行價(jià)增發(fā)400萬股普通股(每股面值1元);(2)2016年11月1日按每股10元的價(jià)格回購(gòu)120萬股普通股(每股面值1元)并予以注銷;(3)截至2016年年末甲公司發(fā)行在外的普通股為2000萬股(每股面值1元),年末股票市場(chǎng)價(jià)格為9.6元/股;(4)2016年度實(shí)現(xiàn)銷售收入凈額16000萬元,銷售凈利潤(rùn)率為10%,不進(jìn)行股利分配;(5)甲公司2016年的資本積累率(所有者權(quán)益增長(zhǎng)率)為30%。假設(shè)該公司2016年度除上述項(xiàng)目外,未發(fā)生影響所有者權(quán)益增減變動(dòng)的其他事項(xiàng)。根據(jù)上述資料,回答下列問題:(3)甲股份有限公司2016年年末的市盈率。

戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司,其股票于2013年在我國(guó)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下:資料一:X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心,2015年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為600萬元,變動(dòng)成本為400萬元,該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬元,由該利潤(rùn)中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無法控制的固定成本為30萬元。資料二:Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心,年初已占用的投資額為2000萬元,預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬元,投資報(bào)酬率為15%。2016年年初有一個(gè)投資額為1000萬元的投資機(jī)會(huì),預(yù)計(jì)每年增加利潤(rùn)90萬元。假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10%。資料三:2015年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬元,2015年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示:表4戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)單位:萬元資料四:戊公司2016年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要。戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。資料五:戊公司制定的2015年度利潤(rùn)分配方案如下:(1)鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過注冊(cè)資本的50%,不再計(jì)提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股,該方案已經(jīng)股東大會(huì)審議通過。發(fā)現(xiàn)股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元/股。要求:(3)根據(jù)資料三,計(jì)算戊公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。

甲股份有限公司2016年有關(guān)所有者權(quán)益變動(dòng)等的資料如下:(1)2016年7月1日按每股6.5元的發(fā)行價(jià)增發(fā)400萬股普通股(每股面值1元);(2)2016年11月1日按每股10元的價(jià)格回購(gòu)120萬股普通股(每股面值1元)并予以注銷;(3)截至2016年年末甲公司發(fā)行在外的普通股為2000萬股(每股面值1元),年末股票市場(chǎng)價(jià)格為9.6元/股;(4)2016年度實(shí)現(xiàn)銷售收入凈額16000萬元,銷售凈利潤(rùn)率為10%,不進(jìn)行股利分配;(5)甲公司2016年的資本積累率(所有者權(quán)益增長(zhǎng)率)為30%。假設(shè)該公司2016年度除上述項(xiàng)目外,未發(fā)生影響所有者權(quán)益增減變動(dòng)的其他事項(xiàng)。根據(jù)上述資料,回答下列問題:(1)甲股份有限公司2016年的凈資產(chǎn)收益率。

??丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表顯示,資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4800萬元和5000萬元,負(fù)債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2400萬元和2500萬元,丁公司2015年度營(yíng)業(yè)收入為7350萬元,凈利潤(rùn)為294萬元。要求:(1)根據(jù)年初、年末平均值,計(jì)算權(quán)益乘數(shù)。????(2)計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。????(3)計(jì)算銷售凈利率。??(4)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率。????????????

甲股份有限公司2016年有關(guān)所有者權(quán)益變動(dòng)等的資料如下:(1)2016年7月1日按每股6.5元的發(fā)行價(jià)增發(fā)400萬股普通股(每股面值1元);(2)2016年11月1日按每股10元的價(jià)格回購(gòu)120萬股普通股(每股面值1元)并予以注銷;(3)截至2016年年末甲公司發(fā)行在外的普通股為2000萬股(每股面值1元),年末股票市場(chǎng)價(jià)格為9.6元/股;(4)2016年度實(shí)現(xiàn)銷售收入凈額16000萬元,銷售凈利潤(rùn)率為10%,不進(jìn)行股利分配;(5)甲公司2016年的資本積累率(所有者權(quán)益增長(zhǎng)率)為30%。假設(shè)該公司2016年度除上述項(xiàng)目外,未發(fā)生影響所有者權(quán)益增減變動(dòng)的其他事項(xiàng)。根據(jù)上述資料,回答下列問題:(2)甲股份有限公司2016年的基本每股收益。

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