題目

戊公司是一家上市公司,為了綜合分析上年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),確定股利分配方案,公司董事會(huì)召開(kāi)專(zhuān)門(mén)會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下:
資料一:戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表4所示:
表4:戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表(2012年12月31日)單位:萬(wàn)元


資料二:戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表5所示(財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需年初、年末平均數(shù)時(shí)使用年末數(shù)代替);
表5: 戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)(2012年)


注:表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
資料三:戊公司2012年銷(xiāo)售收入為146977萬(wàn)元。凈利潤(rùn)為9480萬(wàn)元。2013年投資計(jì)劃需要資金15600萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為60%,公司一直采用剩余股利政策。
要求:
(1)確定表中5中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。
(2)計(jì)算戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異,并使用因素分析法依次測(cè)算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率差異的影響。
(3)計(jì)算戊公司2012年度可以發(fā)放的現(xiàn)金股利金額。

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(1)

A=30000/20000=1.5

B=(4000+12000)/20000=0.8
C=9480/100000*100%=9.48%
D=100000/40000=2.5
E=9480/40000=23.7%
F=13%/1.3=10%
G=1/(1-50%)=2
H=13%*2=26%
(2)戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異=23.7%-26%=-2.3%
總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=(9.48%-13%)×2=-7.04%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=9.48%×(2.5-2)=4.74%
(3)戊公司2012年可以發(fā)放的現(xiàn)金股利額=9480-15600×(1-60%)=3240(萬(wàn)元)

多做幾道

2011年年初的所有者權(quán)益總額;

2011年的基本每股收益和稀釋每股收益;

2011年年末的每股凈資產(chǎn)和市盈率;

2011年的平均負(fù)債額及息稅前利潤(rùn);

計(jì)算該公司目前的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù);

若2012年的產(chǎn)銷(xiāo)量會(huì)增加10%,假設(shè)其他條件不變,公司2012年的息稅前利潤(rùn)會(huì)增長(zhǎng)多少。

計(jì)算2010年和2011年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率(涉及到資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)使用平均數(shù)計(jì)算);

用差額分析法依次分析營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。

已知:A公司2012年年初負(fù)債總額為4000萬(wàn)元,年初所有者權(quán)益為6000萬(wàn)元,該年的所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為150%,年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25,平均負(fù)債的年均利息率為10%,全年固定經(jīng)營(yíng)成本總額為6925萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為10050萬(wàn)元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬(wàn)股,2012年3月1日,經(jīng)股東大會(huì)決議,以截止2011年末公司總股本為基礎(chǔ),向全體股東發(fā)放10%的股票股利,工商注冊(cè)登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬(wàn)股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬(wàn)股。2012年年末的股票市價(jià)為5元,2012年的負(fù)債總額包括2012年7月1日平價(jià)發(fā)行的面值為1000萬(wàn)元,票面利率為1%,每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券,轉(zhuǎn)換價(jià)格為5元/股,債券利息不符合資本化條件,直接計(jì)入當(dāng)期損益,假設(shè)企業(yè)沒(méi)有其他的稀釋潛在普通股。
要求:根據(jù)上述資料,計(jì)算公司的下列指標(biāo):
(1)2012年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額;
(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益;
(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率;
(4)計(jì)算公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù);
(5)預(yù)計(jì)2012年的目標(biāo)是使每股收益率提高10%,2012年的銷(xiāo)量至少要提高多少?

計(jì)算2015年末的基本每股收益;

計(jì)算2015年末稀釋每股收益;

計(jì)算2015年的每股股利;

計(jì)算2015年末每股凈資產(chǎn);

某公司年終利潤(rùn)分配前的股東權(quán)益各項(xiàng)目如下:

已知該股票每股市價(jià)為18.8元,本年凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元。
要求:回答以下互不相關(guān)的問(wèn)題:
(1)計(jì)算利潤(rùn)分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率;
(2)該公司盈余公積的計(jì)提比例為15%,若考慮發(fā)放5%的股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.20元,計(jì)算實(shí)施此分配方案后的下列指標(biāo):①股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額;②每股收益;③每股凈資產(chǎn);④每股市價(jià);
(3)按1:2的比例進(jìn)行股票分割后,計(jì)算實(shí)施此方案后的下列指標(biāo):①股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額;②每股收益;③每股凈資產(chǎn);④每股市價(jià)。

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