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投資組合的預(yù)期業(yè)績以預(yù)期收益率來衡量。運(yùn)用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），投資組合的預(yù)期回報率通過無風(fēng)險報酬率加上市場報酬率與無風(fēng)險報酬率差額乘以股票β系數(shù)的結(jié)果計算所得。

CAPM公式如下：

Ke = Rf + β(Km - Rf)

其中 ：

Ke =預(yù)期收益率

Rf =無風(fēng)險報酬率（如美國國庫券或國債收益）

β=公司股票貝塔系數(shù)

Km=市場投資組合的報酬率

利用CAPM公式，組合的β平均值最高其擁有的預(yù)期收益率最高。每個投資組合的β值計算如下。

組合： 10,000,000美元證券II

β= 100%×1 = 1

組合：5,000,000美元的證券II和5,000,000美元的證券 I

β=（50%×0.7）+（50%×1）= 0.85

組合：4,500,000美元的證券 I、2,500,000美元的證券II、證券III和IV各1,500,000.美元β=（45%×0.7）+（25%×1）+（15%×1.5）+（15%×2.5）= 1.17

組合：7,000,000美元的證券 I和證券II、III、IV各1,000,000美元.

β=（70%×0.7）+（10%×1）+（10%×1.5）+（10%×2.5）= 0.99

最高的β值為1.17，應(yīng)該選擇這個組合。